时隔五年，核电重启，江苏神通率先迎来利好

国内核电阀门龙头江苏申通(002438.SZ)迎来喜讯。

江苏申通成立于2001年，专业从事新型特种阀门的研究、开发、生产和销售。主要产品有蝶阀、球阀等七大类145系列2000多个规格，广泛应用于冶金、核电、火电等领域。

在核电领域，江苏申通称王。自2008年以来，公司的核电阀门市场份额持续超过90%。目前，公司正在延伸产业链，拓展核电应用后端布局。

9月13日晚，公司透露与中国核动力工程有限公司(简称中核)就“R项目”设备订货签订了《设备供货合同》，总金额约为1.5亿元(含税)。

江苏申通的经营业绩实现了快速增长。2016年以来，上市公司归属于股东的净利润年均增速超过60%。今年上半年，受疫情影响，公司净利润仍保持小幅增长。

值得一提的是，在过去的两年里，江苏申通先后两次换股。目前，第一大股东之一的持股比例比较接近。在这种情况下，公司的经营业绩仍然持续快速增长，这在一定程度上说明公司具有很强的市场竞争力。

1.5亿核电订单再次签约

时隔五年，核电重开，江苏申通率先迎来喜讯。

9月13日,江苏申通9月9日宣布,该公司与中国核工业工程设备供应合同签署的设备订购“R项目”,与合同的总价值达1.5亿元人民币,约占11.11%的公司在2019年年度营业收入。该公司表示，合同的执行将对公司2020-2021年的运营结果产生积极影响。

中核集团成立于1985年，业务范围涵盖工程总承包、核电等核工程项目管理、工程咨询服务、工程相关设备采购、材料订购、施工管理、调试、核电工程及其他核电工程项目规划、项目咨询服务等。

中国核工业集团公司是江苏申通的老客户。2019年，江苏神通与中国核工业集团公司的交易订单总额约1.7亿元。

9月，签了1.5亿元的订单，这将有利于江苏申通今年和2021年的经营业绩。

今年9月2日，国务院常务会议决定批准海南长江核电二期工程和浙江三奥核电一期工程。这两个项目的有效投资总额超过700亿元。

海南和浙江两个核电项目的批准，是自2015年以来国家委员会首次宣布批准核电项目。

2019年以来，国家恢复审批新核电机组，其中漳州核电站1-2号机组、太平岭核电站1-2号机组相继获批开工建设。

这个行业已经沉寂多年了。

核电的重启无疑是江苏申通的一大福音。在核电领域，江苏申通产品绝对具有竞争力。

江苏《阿凡达》主要从事应用于高炉煤气干式除尘系统在冶金领域,转炉煤气除尘和回收系统,焦炉烟气除尘系统,天然气管网系统的特殊阀门,法兰,水平用于核电站核蝶阀、核级球阀,并用于煤化工、超(超)临界火电、LNG超低温阀门、石油和石化阀门及法兰及锻件的研发、生产和销售。

据该公司披露,自2008年以来,新的核电项目在中国阀门在一系列国际招标,江苏核级化身蝴蝶主要中标企业和核级球阀,核电工程投标超过90%的国家的核蝴蝶,核级球订货，实现核级蝶阀、球阀等产品的全面国产化。

近年来，在实现老产品改进、保持领先的同时，江苏动力逐步开发坑式过滤器、压水堆核调节阀、核仪表阀、气动隔膜等新产品，并采用气动、气动、气动、气动等废燃料后处理取样装置。液体循环系统及贮存产品等。该公司说，它为中国核电建设项目的关键设备国产化和乏燃料后处理做出了贡献。

核能是唯一可以大规模建设的清洁能源。业内人士表示，中国核电发电量占总发电量的4.88%，而全球平均水平为10.15%，而且还有很大的发展空间。

这两次所有权的变化并没有改变快速增长的表现

江苏神通发展前景广阔，经营业绩呈现出快速增长的势头。

今年上半年，江苏神通实现营业收入6.67亿元，同比下降14.93%，净利润9407.07亿元，同比增长2.50%。净利润扣除非经常性损益(简称扣除非净利润)8400万元，同比增长5.80%。

从季度来看，今年1、2季度，江苏神通实现营业收入3.17亿元、3.49亿元，同比分别下降23.37%、5.47%，且二季度营业收入降幅迅速回落。同期净利润分别为4100万元和5300万元，同比变化分别为-18.73%和28.54%。非扣除净利润3900万元、4500万元，同比变化为-11.54%、27.37%。第二季度净利润和净利润由下降转为上升，增长率接近30%。

由此可见，江苏申通在疫情中幸存下来，逐步恢复正常运营。

今年上半年，公司实现净经营现金流3200万元，去年同期净流出5000万元，同比增长163.90%。

2010年6月23日，江苏申通进入a股市场。上市后，除2014年和2015年净利润显著下降外，其余年份净利润均有增长。特别是2016年，公司业绩实现了快速增长。

2016 - 2019年，江苏神通实现营业收入6亿元、7.56亿元、10.87亿元、13.48亿元，同比增长40.46%、25.84%、43.91%、23.98%。相应净利润分别为5200万元、6200万元、1.03亿元、1.72亿元，同比增长211.22%、20.96%、65.62%、66.47%，同期扣除非净利润后与净利润增长趋势大致相同。

《长江商报》记者发现，江苏神通除了在核电领域具有较强的核心竞争力外，在冶金、能源和化工领域也具有较强的竞争力。

在冶金阀门产品领域，江苏申通主要产品市场占有率达70%以上。宝武钢铁、莱钢、中冶赛地等企业被江苏申通评为年度优秀供应商。在能源装备行业，公司研制的煤化工专用阀门恶劣条件已成功应用于中石化中天河创项目、中煤榆林180万吨甲醇项目、新疆广汇煤制气项目、万华化工聚氨酯项目和大连恒力石化项目。公司开发的超(超)临界火力发电配套关键阀门应用于华能电力、大唐电力、中石化低温阀门等公司，在年产20万吨煤制氢低温甲醇洗涤系统的项目中成功应用，公司国产化的阀门已应用于中石化山东LNG接收站的运行中。此外，公司还为南通中集集装箱阀门开发了罐车专用系列阀门，实现了国产化。

值得一提的是，去年3月至6月，江苏申通的现任实际控制人韩力，经过三次冠名、参股，成为公司的实际控制人。

江苏申通由吴建新创建，他也是该公司上市之初的实际控制人。2017年11月24日，吴建新与公司高管张一芳、黄高阳、俞正涛、陈永生将公司476.899万股股份转让给枫林火山。吴小晖的持股比例从19.64%降至15.01%。枫林火山是第二大股东，持股比例为9.82%。吴小晖等高管将7.65%的股权协议转让给了枫林火山，并将7.55%的投票权委托给了枫林火山。通过这种方式，枫林火山将持有江苏申通17.47%的股权并成为最大股东，并控制江苏申通25.01%的表决权成为控股股东，罗灿将取代吴建新成为实际控制人。2018年12月，枫林火山增持1%。

韩立可以升任江苏神通真人控制器，而吴建新。去年3月28日，吴小晖和其他高管将5.72%的股份转让给聚源瑞丽。聚源瑞丽实际上由汉力控股。

在过去的三年里，虽然江苏申通换了三个实际控制人，但公司的运营并没有受到影响，反而有积极的趋势。

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